Introducere 

   Odată cu implementarea noilor norme în raportarea financiară internațională (IFRS), publicul are acum acces nelimitat la o varietate de date, inclusiv rapoarte financiare și informații despre ajustările prețurilor la gaze și electricitate, în special pentru Societatea Națională de Gaze Naturale Romgaz S.A 

   Această transparență este crucială în societatea contemporană, oamenii doresc să afle cât mai multe detalii despre anumite companii, manifestându-și ulterior încrederea față de acestea.   

   Romgaz, un element cheie în sectorul gazelor naturale din România, are un impact major în menținerea securității energetice și economice naționale. În contextul fluctuațiilor pieței energetice globale și al orientării către surse de energie mai durabile, este vital să examinăm modul în care Romgaz își administrează resursele financiare pentru a se menține competitivă și viabilă. Analiza de față se axează pe surselor de finanțare ale companiei și pe stabilitatea sa financiară, examinând datele financiare din ultimii trei ani. 

   Prin acest proiect ne-am propus să structurăm și să analizăm sursele de finanțare ale S.N.G.N. Romgaz S.A., din punct de vedere al tipologiei acestora, care contribuie la dezvoltarea companiei.   

  Pentru o analiză detaliată și completă, ne-am bazat pe Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) și am utilizat metode standard de analiză financiară, pentru a urmări evoluția indicatorilor financiari pe parcursul timpului. De asemenea, am efectuat calcule și interpretări ale raporturilor financiare pentru a evalua starea financiară a Romgaz. 

  Obiectivele principale ale acestui proiect sunt următoarele: prezentarea generală a interprinderii alese, prezentarea surselor de finanțare, analiza structurii capitalului interprinderii pentru ultimele trei exerciții financiare, analiza dinamicii în structura resurselor proprii și împrumutate, analiza ratelor de structură ale activelor, analiza echilibrului financiar.  

Prezentarea generala a interprinderii  

(obiect de activitate, piata, concurenta) 

Obiect de activitate 

   Romgaz este principalul producător și furnizor dominant de gaze naturale din România. Începând cu 2013, compania este listată atât la Bursa de Valori București, cât și la Bursa din Londra (LSE). Guvernul român deține majoritatea acțiunilor, cu o participare de 70%. Compania se bucură de o istorie îndelungată și bogată în explorarea și producția de gaze naturale, având rădăcini care datează din 1909, când a fost descoperit primul zăcământ de gaze naturale în Bazinul Transilvaniei, la Sărmășel. Activitățile Romgaz includ prospectarea geologică pentru noi surse de gaze, extragerea gazului metan, stocarea subterană a gazelor, lucrări de întreținere și reparații la sonde, precum și furnizarea de servicii specializate de transport gaz. 

  Din 2013, compania și-a extins operațiunile preluând drepturile asupra centralei termoelectrice de la Iernut, devenind astfel și un producător și furnizor de energie electrică. Romgaz se concentrează pe modernizare și expansiune, integrând tehnologii avansate în explorarea geologică, producția și stocarea gazelor, finanțate atât din resurse interne, cât și externe. Stabilitatea financiară și economică a Romgaz este marcată de profituri constante și o lichiditate solidă. Aceasta a ajuns să fie una dintre cele mai mari și eficiente companii de stat din România, îndeplinind criteriile de creștere economică. 

  Romgaz operează în 8 perimetre petroliere de explorare, dezvoltare și producție, deținute integral, plus alte 4 perimetre în parteneriat, conform acordurilor de concesiune. 

     Compania administrează aproximativ 130 de zăcăminte comerciale. 

   30 dintre câmpuri, mature și funcționale de peste 30 de ani, generează în prezent aproape 80% din producția totală. 

   Din totalul sondelor, 26% sunt exploatate la adâncimi de peste 2.000 de metri. 

Piața - principalele servicii oferite 

  Activitatea principală a Romgaz S.A. constă în furnizarea de gaze naturale atât pentru clienții din sectorul public, cât și pentru cei din sectorul privat. Începând cu 1 iulie 2007, odată cu liberalizarea pieței gazelor naturale, consumatorii au avut posibilitatea de a-și alege furnizorul și de a negocia termenii și prețurile pentru furnizarea gazelor. 

 Pe lângă furnizarea de gaze, Romgaz oferă și servicii de intervenție și operațiuni speciale la sonde, prin intermediul sucursalei sale, SIRCOSS, înființată în 2003 după o decizie a adunării generale a acționarilor (AGA). Sucursala oferă intervenții și verificări ale producției sondelor și operații la sonde care posedă o natură specială. 

   Prima activitate pe care societatea o prestează se referă la totalitatea serviciilor care sunt efectuate cu instalații cu turlă, iar a doua activitatea este determinată de serviciile care sunt realizate prin intermediul utilajelor transportabile cu scopul executării operațiilor la sonda sau la suprafață.   

 Prima activitate a societății are în vedere totalitatea serviciilor care se efectuează cu instalații cu turlă, iar cea de a doua are în vedere serviciile realizate prin intermediul utilajelor transportabile cu scopul de a executa operatiuni la sondă sau la suprafață. 

  Un alt serviciu oferit de Romgaz este cel de transport și mentenanță, realizat prin sucursala de Transport Tehnologic și Mentenanță (STTM), creată în octombrie 2003 prin unirea resurselor de transport de la sucursalele din Mediaș, Târgu-Mureș și Ploiești. STTM se ocupă cu transportul de mărfuri și persoane, transportul echipamentelor tehnice și oferirea de servicii de mentenanță. 

  Romgaz furnizează de asemenea energie electrică prin sucursala CTE Iernut, situată în județul Mureș, preluată în 2012 pentru a regla datoriile S.C Electrocentrale București către Romgaz. 

  Ultimul serviciu oferit de Romgaz are în vedere distribuția gazelor naturale prin S.N.G.N. Romgaz S.A., o activitate reglementată și executată în zonele Ghercești și Piscu Stejari, gestionată de sucursala din Târgu-Mureș. 

Concurența 

   Cel mai mare adversar al Romgaz S.A. pe piața furnizării gazelor naturale este OMV Petrom.  

   Cota de piață a Romgaz, estimată pentru primele nouă luni ale anului 2022, este de 50,6% 

  Pe cand cota de piață a societății OMV Petrom a fost de 43%, potrivit surselor. 

  Printre celelalte companii concurente pe care Romgaz le are, enumerăm: Amromco Ploiești, Foraj Sonde, Lotus Petrol, Raffles Energy și Schlumberger. 

   Având în vedere activitatea de stocare subterană a gazelor naturale, afirmăm faptul că Romgaz S.A deține un procent de nu mai puțin de 90%. Astfel, societatea ocupă cel mai mare loc în domeniul prestării serviciilor oferite, fiind lider pe segmentul respectiv al pieței.  

Prezentarea surselor de finanțare 

   Există două mari categorii de surse de finanțare ale companiilor: surse proprii (provenite din interiorul companiei, contribuind la dezvoltare) și surse străine (provenite din exteriorul companiei, de la creditori, finanțatori etc.) 

  Sursele proprii se divid în: capitalul social, rezerve, rezultatul reportat, profitul exercitiului. 

  Sursele străine se divid în: credit, împrumuturi prin emisiune de obligațiuni, leasing, datorii comerciale. 

 Capitalul social este determinat de acțiunile deținute de către acționarii societății, fiind subscrise și plătite integral. Valoarea nominală a unei acțiuni este de 1 leu / acțiune, iar numărul total de acțiuni este de 385.422.400 RON pentru compania Romgaz S.A. 

   Rezervele iau naștere sub formă de cotă-parte din profitul societății iar acesta nu trebuie să depășească valoarea de 20% din capitalul social. 

  Rezultatul reportat se definește ca un profit nerepartizat sau, de asemenea, poate fi o pierdere neacoperită din exercițiile trecute, care va fi acoperită ulterior din capitalul social sau din rezerve, decizie luată de AGA. 

  Profitul exercițiului se definește prin venitul realizat de către societatea Romgaz S.A. în urma comerțului cu gaze naturale și în urma prestării de servicii de mentenanță și transport tehnologic. 

  Creditul reprezintă resursa străina de finanțare prin care se obțin credite externe rambursabile de la finanțatori externi.  

  Împrumuturile prin emisiune de obligațiuni se definesc prin împrumuturi contractare de către companii pe acțiuni având ca scop accesul pe piața economiilor publice.  

    Când vorbim de leasing, vorbim de forma de finanțare străina care are la bază închirierea de bunuri sau utilaje de la alte companii. Această închiriere se realizează contra cost care poartă denumirea de redevență.  

   Datoriile comerciale au în vedere totalitatea datoriilor pe care societatea le are față de personal (având în vedere salariile), furnizori sau datorii din urma redevențelor.  

Analiza structurii capitalului interprinderii pentru ultimele trei exercitii financiare 

   Atunci când vorbim de capitaluri proprii vorbim de capital emis, rezerve și rezultatul reportat. Astfel, compania Romgaz, in perioada 2020-2022, a acumulat un total de capitaluri proprii de 26.849,473 mii de lei.   

Capitaluri proprii: 

Total capitaluri 2020: 7.793.987 mii de lei 

Total capitaluri 2021: 8.981.153 mii de lei 

Total capitaluri 2022: 10.074.333 mii de lei 

   Printre capitalurile imprumutate pe termen lung se numără: provizioanele, provizioanele pentru beneficii acordate la pensionare, venituri în avans, datorii cu leasing iar printre cele pe termen scurt se numără: datorii privind contractele cu clienții, datorii cu impozitul pe profit curent, venituri în avans, provizioane, datorii cu leasing, datorii comerciale și alte datorii. 

Capitaluri imprumutate pe termen lung: 

Total datorii pe termen lung 2020: 811.774 mii de lei 

Total datorii pe termen lung 2021: 806.915 mii de lei 

Total datorii pe termen lung 2022: 1.743.120 mii de lei 

Capitaluri imprumutate pe termen scurt: 

Total datorii pe termen scurt 2020: 655.400 mii de lei 

Total datorii pe termen scurt 2021: 1.504.905 mii de lei 

Total datorii pe termen scurt 2022: 2.578.011 mii de lei 

   În urma analizării datelor din tabelul de mai sus ajungem la concluzia că  societatea Romgaz SA își poate satisface aproape în totalitate nevoile interne ale companiei din sursele proprii, iar sursele străine posedă un procent nesemnificativ. 

   Pe baza analizării datelor de mai sus, constatăm faptul că societatea Romgaz S.A. își satisface aproape în totalitate nevoile interne din sursele proprii, iar sursele străine au un procentaj mic. 

  Analizând capitalurile proprii observăm o creștere constantă, ceea ce nu sugerează decât faptul că baza financiară a companiei Romgaz este solidă. În schimb, datoriile pe termen lung au luat amploare considerabil datorită achiziției ExxonMobil din 2022, ce a adus odată cu ea un grad mare de îndatorare. 

   Investițiile dețin o funcție prețioasă în menținerea producției, realizându-se obținerea de noi rezerve de gaze, creșterea calității gradului de recuperare prin reabilitare, progresare și renovare a facilităților existente. 

  Investițiile companiei Romgaz s-au realizat exclusiv pe baza resurselor proprii. 

Societatea Romgaz au efectuat următoarele sume investite:  

În anul 2020: 637,25 milioane lei 

În anul 2021: 458,17 milioane lei 

În anul 2022: 5.627,12 milioane lei, mai mari cu 5.167,8 milioane lei, respectiv 1.125,1%, faţă de anul 2021. 

Analiza mutațiilor / modificarilor / dinamicii în structura resurselor proprii și împrumutate 

Analiza mutațiilor în structura resurselor proprii 

(Tabel elaborat de autor în baza datelor preluate din rapoartele financiare anuale ROMGAZ) 

   În urma analizei schimbărilor care au avut loc în structura capitalurilor proprii putem observa că principalul factor care afectează semnificativ mărirea dimensiunii resurselor proprii de finanțare este reprezentat de rezultatul reportat. Observăm o diferentă de 419.837 mii lei între anul 2021 și anul precedent, și o diferență de 515.113 mii de lei între anul 2022 și anul 2021. Pe cel de al doilea loc după importanță sunt rezervele care au avut o ascensiune pe parcursul anilor analizați, astfel ajungând în anul 2022 la valoarea de 3.579.274 mii de lei. Totalul capitalurilor proprii au atins, de asemenea, apogeul în anul 2022, ajungându-se la suma spectaculoasă de 10.076.565 mii de lei, cu 1.095.412 mii de lei mai mult decât în anul 2021 și cu 2.289.315 mii de lei mai mult decât în anul 2020. În legătură cu capitalul emis nu putem specifica decât faptul că a rămas același în perioada analizată. 

Analiza mutațiilor în structura resurselor împrumutate 

(Tabel elaborat de autor în baza datelor preluate din rapoartele financiare anuale ROMGAZ) 

   Pe urma tabelului putem face următoarele afirmații: faptul că provizioanele reprezintă un component important al finanțării exterioare, în anul 2020 suma acestora fiind cu 382.270 mii de lei mai mare decât în anul 2021, iar în anul 2022 fiind cu 12.410 mii de lei mai mare decât in 2021. De asemenea, veniturile în avans ocupă și ele un loc în structura resurselor împrumutate. Dacă în anul 2020, suma acestora a ajuns la 136.308 mii lei, în anul 2021 și 2022 observăm sume echilibrate de 230.428 și 230.419 mii de lei. Datoriile leasing sunt mici, având, de asemenea, sume asemănătoare în toti cei 3 ani analizați. Legat de împrumuturi putem specifica doar că au avut loc în anul 2022. 

Analiza ratelor de structură ale activelor 

   În ceea ce privește activele întâlnim active imobilizate (resurse deținute de firmă pe termen lung, utilizate în operațiunile sale, nedestinate vânzării imediate) și active circulante (resurse și drepturi usor convertibile în bani, consumate pe termen scurt). 

(Tabel elaborat de autor în baza datelor preluate din rapoartele financiare anuale ROMGAZ) 

   Rata activelor imobilizate (RAI) exprimă ponderea elementelor patrimoniale aflate la dispoziţia întreprinderii în mod permanent, reflectând gradul de imobilizare a activului. De asemenea, rata activelor imobilizate măsoară gradul de investire a capitalului fix. 

Rata activelor imobilizate se calculeaza astfel: 

RAI = ACTIVE IMOBILIZATE / ACTIV TOTAL * 100 

Pentru primirea proiectului integral, vă rugăm să îl descărcați. De asemenea, dacă doriți proiecte personalizate nu evitați să ne contactați la numărul de telefon 0746468154.